我以前对南极电商的观点可能是错的。
新的观点更新如下：
中国有世界上最多的制造业工厂，特别是轻工业，包括：纺织服装、食品、家电等等。
服装行业有特别多特别多的加工厂，从几人的小作坊到几十、几百、几千人的工厂都很多。这些工厂的核心资产就是设备+工人，很少有工厂能运作成功自己的品牌。
有一些是纯粹的代工厂，有一些注册了自己的商标，但是推广不起来，不能称之为品牌。我把这些工厂统称为“白牌工厂"。
这些“白牌工厂”他们最缺的是三个能力：
品牌打造能力
推广能力
款式设计能力
南极电商最早从“南极人”品牌起家，发展了很多电商平台的代理商。在运作南极人的过程中，这家公司具备了上述三种能力中的至少2种，品牌打造能力和推广能力，特别是推广能力。款式设计能力我感觉一般般，于是他们避开这个环节，做内衣，内衣对款式要求是比较低的。
所以南极电商跟白牌工厂之间就形成了这样互补的关系。
而白牌工厂数量特别多，南极电商的这两种能力是很稀缺的。于是南极电商拥有了对工厂的定价权。
再讲讲具体南极电商是怎么赚钱的？
1.卖吊牌，或者叫品牌授权费。
这点类似于早期申通快递请高人设计的商业模式，卖面单。这里又是另外一个很有智慧的商业模式创新。不展开了。总之，我想这是南极电商目前能找到的最佳收费模式了。按销售数量收费，而单价几乎是不变的，所以GMV就是品牌授权费的先行指标供投资者观察。
2.帮工厂做推广，收服务费广告费差价
前面有说到，工厂是几乎不可能有自己的推广能力的。工厂的人都是制造业思维。
于是南极电商把这块业务单独独立出来，成立了时间互联这家公司，我们可以把这家公司粗暴理解为“爆款打造机”。
电商这个行业，一个爆款的价值是很高的，有些小工厂一个爆款链接被删，可能就意味着倒闭。有些工厂一个爆款起来，就意味着能滋润一两年。如果拥有持续打造爆款的能力，那绝对是非常稀缺的能力。
下面的代理商仅仅拿品牌授权是很难打出爆款来的，还需要借助时间互联来推广。
而打造爆款很重要的武器就是：线上的广告。（当然，还有刷~单，嘿嘿！现在低客单价的产品一般不用这招）于是，时间互联手上有了巨大的广告预算。它拿着这些客户去跟各大媒体平台谈代理权，我相信都能拿到最高的折扣，这部分折扣差价就是时间互联的利润。
上述商业模式在“南极人”品牌上试验成功了，就可以拓展到其它品牌、其它品类、其它地域（出海）。底层逻辑是一样的。这样就有点像国美、苏宁线下连锁复制了哈。
（插一句：品牌的延伸是有边界的，“南极人”品牌延伸到食品类目可能不太恰当，还不如收购一个略有基础的中小品牌。）
几个可能存在的疑问：
Q：为什么南极电商不自己把从工厂到销售的整个利润全吃掉，而是要去跟工厂合作？
A：每家公司的资源都是有限的，包括：财、人力等。不如把制造环节外包，专注价值更高的品牌环节+推广环节。
Q：为什么这个商业模式别人学不来？
A：这个我只能讲暂时没看到类似的竞争对手。品牌+持续可复制的推广能力这两者都具备，本身这样的企业就不多，具备这两种能力的企业，有几个愿意去选择“品牌授权+保姆式的推广服务”这种商业模式？很多企业更愿意去做OEM，这样整体更可控、利润更高。另外，即使有类似的竞争对手，可以深耕的行业那么多呢，白牌工厂也那么多呢，怕什么？
如果要用一段话来总结南极电商的商业模式，我认为是：南极电商抓住了微笑曲线的品牌、营销这一端，然后选择了一个微笑曲线另一端（知识产权、研发、设计）不那么重要的行业，然后整合微笑曲线底部的工厂们，从而在某些行业形成了强大的竞争力。
雪峰的投资修行