今天抄底南极电商，而且仓位较大，应该是今年单笔加仓最大一笔交易。同时写下自己的投资南极电商的思路，假如决策错误的话，也算是为自己积累一笔关于抄底争议股的血的教训，在没有得到市场验证前，请谨慎模仿！
前些天刚还说要回收资金用于防守，防止系统性风险，没想到南极电商就这么把我“诱惑”进来，现金还没有回收到20%仓位现金就全部杀进南极电商了，既然真金白银的抄底了，说明我不相信*故事，对错先不论，交由市场验证吧。一方面防风险，一方面进去抄底，有点自己打自己脸的尴尬。
先表明自己思路：根据我这半年多的跟踪，我认为南极电商继续下跌有限，上涨空间无限，至于是*故事，还是真有*？让市场给答案，我只对自己的资金负债，主账户计划拿出10%-15%的仓位买南极电商，子女账户同步买入会在周实盘体现。
建仓策略：今日先建底仓，后面分批加仓，第一次建仓价格附件（涨幅不超过今日建仓价格的15%，跌幅不低于今日建仓价格的20%）完成建仓计划，然后就是等待市场验证。
卖出计划：盈利超过50%开始减仓止盈，亏损50%认错清仓出局。
从策略看，一直信奉价值投资的悠然开始投机了？好吧，我不辩解。我这么看这个问题，所谓价值投资，简单说就是基于公司内在价值的低买高卖行为。请不要用巴菲特爷爷的“如果你不想持有一个公司十年，就不要持有它十分钟”这句话来给价值投资划框框，享有“华尔街教父”美誉的巴菲特的老师格雷厄姆就信奉烟蒂股投资逻辑，巴菲特的师兄沃尔特·施洛斯一辈子践行烟蒂股投资法则，也取得了不错成绩。
因此这次南极电商的投资，我认为就是捡烟蒂策略。只要做过生意的人就会明白，南极电商是多么赚钱。我认为，排除坊间各种没有被证实的小道消息不谈，如果我有足够多的钱，按照现在10.5元（亿市值）左右的价格将公司私有化，我是愿意的，按照年年报12.06亿的净利润，再结合公司近几年的盈利增速，不到10年就能回本，这笔投资不香吗？
既然如此好的一笔投资，为什么设置止盈止损？
第一，按照我长期投资策略，多数情况是买质地非常优秀的行业龙头，例如持仓前三的格力、平安、洋河。这三家公司我买当初是越跌越买，从没有考虑过跌到什么位置就认错亏损出局，因为自己认同他们的生意模式，公司赚的是真金白银，股价持续下跌或者不涨那是市场情绪问题，与投资本身无关。这些公司虽然不能保证股价何时会涨，但是长期看总有个价值回归的时候，谁见过一个优秀公司持续盈利增长，股价永远不涨的？正因为如此，长期的下跌才有机会以同样多的资金买更多筹码，所以投资这类公司属于上涨赚估值，下跌赚筹码的策略。
第二，长期跟踪看，南极电商只能算二流公司，生意是赚钱生意，但是生意逻辑赚的是时代红利的钱，就像当初的苏宁、国美电器一样，属于一个特殊时代的产物。线上电商生意发展到现在已经处于电商3.0到4.0过渡时期，不同于第三代电商的“流量+性价比”致胜模式，电商4.0时代是消费升级+品牌+品质的竞争。南极电商的核心护城河是可快速复制的性价比产品市场下沉，占领规模极大的中低端消费市场人群。查询国家统计局数据，就知道中国中低收入人群比例有多大，而这部分人群正是南极人的核心客户。同时，中国人“又好又便宜”的消费习惯成就了廉价快消品市场，这同样也是拼多多成功的秘密。简单说，就是南极电商当前的生意模式不具备永续高成长性，随着时代发展要么转型升级，要么被新事物淘汰，所以不具备长期持有的投资优势。
第三，最后就是二流公司有没有投资价值问题。前面我讲了，南极电商我当做烟蒂股投资，烟蒂股投资估值是算清算价值，如果值得你去私有化，那么就值得投资。虽然，当前机构抱团背景下，优质行业龙头更具备投资价值，但是对于公司的投资价值问题要客观对比，我们不能拿百万宝马与五菱宏光去对比，假如价值6万的五菱宏光，3万卖给你，要不要？我认为花3万元买一台价值6万的五菱宏光是有价值的。这就是此时我抄底南极电商的逻辑。
第四，注册制背景下，我们不可能长期去买打折的“五菱宏光”，市场多数时候是聪明的，既然市场给“五菱宏光”如此低的折扣，是不是有一些我们没有看到的理由呢？所以为了避免因为自己持仓的禀赋效应，导致自己在错误的决策中越陷越深，所以投资这类公司，我都提前设置一个认错出局的标准线。后期随着自己对公司认知的深入，也许会调整投资策略，但至少现在先把风险考虑进来。每一笔投资决策前，都要想好犯错后自己可能承担的最坏结果，只有把风险想到了前面，才能在这个市场长期存活下去。
现在的关键问题就是南极电商有没有造假？生意模式是否有问题？如果没有财务造假，是什么原因导致腰斩式的暴跌？
南极电商股价的暴跌，非常不合乎常理，到目前为止，监管部门也没有出问询函，也没有第三方机构出具权威结论，市场就开始找各种理由。股价暴跌就找出财务造假、高管减持、机构出货的*故事，市场永远都是这样，越是在股价大跌的时候，越是脆弱敏感，各种不辨真假的利空消息满天飞，搞得人心惶惶,机构为谋求资金安全出货避难，信息不对称的散户更是不明所以的跟风止损，风声鹤唳，草木皆兵之下，踩踏结果可想而知。
人们对未知的事物恐慌是本能，但是，我就不明白一些人为什么就不停的反复制造恐慌，除了别有用心，制造焦虑，为己谋利，我想不出别的解释了。
作为保守投资者，这次也想看看是*故事还是撞见*，如果悠然真的错了，这个价位是否还能再腰斩一下？让市场给答案吧。
后期，我将把自己这半年研究的南极电商情况写成分析文章，无论这次的投资决策对错与否，还是完成记录自己思考的过程。
悠然所有文章只是记录本人思考分析过程，具有很强的个人主观性，文中涉及个股多是论证需要，不作投资建议。投资是认知的变现，获得财富的前提是让自己配得上它，你唯一可信的只有自己，踏踏实实的提升自己的认知能力，才是跨越各种投资风险，稳稳获利的唯一途径。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇