一、基本面情况
1、总股本24.55亿，流通股19.67万股，流通值.6亿。实际控制人张玉持股26.67%，朱玉莲2.75%，前十大股东情况：
2、基本面优势（尽量短的概括）
公司发布Q1业绩公告，Q1收入8.13亿元（+20.99%），归母净利润1.34亿元（+4.28%），扣非后归母净利润1.28亿元（+23.73%）。Q1收入符合预期，扣非净利润超预期。一季度整体GMV保持高增由于布局新社交电商渠道，扩品类、扩渠道，其中年整体拼多多渠道增长块，阿里渠道增速放缓。（注：GMV在电商行业的意思是一段时间内的成交总额。一般包含拍下未支付订单金额。在电商网站定义里面是网站成交金额。这个实际指的是拍下订单金额，包含付款和未付款的部分。）
3、行业情况（要细分行业，主营或者主产品类似的对比）
主营业务：向千万家小微电商及供应商提供品牌授权服务、电商生态综合服务、柔性供应链园区服务，并经营货品销售业务。有以下三大部分：
（1）移动互联网媒体投放平台业务(产品）：南极电商年以交易对价9.56亿元收购时间互联%股权之后新增互联网营销业务，模式为通过代理移动互联网媒体投放平台流量以及其整合的分散流量，向客户提供高效、优质、精准的营销服务。年年报显示该业务营收26亿元，毛利率4.92%，收入比例63.62%。
（2）品牌综合服务业务(产品)：是南极电商目前利润的主力*。在该模式下南极电商对通过“南极人”、“卡帝乐”等品牌审核标准的供应商授权其使用商标及配套辅料，生产并销”南极人”“卡帝乐”等品牌产品，向其收取综合服务费(产品出厂价的5%-12%)。通过审核的授权经销商和分销商，在授权场所和期限内进行被授权产品类目的销售活动。同时打通上游授权供应商和下游授权经销商网络，通过向分销商提供资源推介、质量管控、流量管理、数据分析等供应链服务，提升合作伙伴的经营能力，进而增加合作伙伴对南极电商品牌及服务的粘性。年年报显示该业务营收12亿元，毛利率93.26%，收入比例29.86%。
（3）自媒体流量变现业务(产品)：网络直播等，子公司时间互联的用户包括陌陌、映客、花椒直播及猎豹等。年年报显示该业务营收1.3亿元，收入比例3.09%。
行业地位：公司较早从集生产与销售于一体的传统型企业转变为品牌及电商服务型企业对主要电商平台的运营规则较为熟悉，在行业内处于领先位置。
对比ST起步，起步主营业务是3-13岁儿童服饰产品的设计、研发、生产和销售。童鞋龙头。
一季度净利润-万元，同比降46.58%，营收3.亿，同比增长24.41%。
事件：年9月17日公告显示，公司控股股东中国香港起步依法将其持有的公司10%股份以9.元/股的价格协议转让，转让总对价为4.32亿元。其中5%股份转让给辛选投资、5%股份转让给个人投资者张晓双。协议转让后，中国香港起步持有公司1.94亿股，占公司总股本的41.%，仍为公司实际控制人。公开信息显示，辛选投资实控人为快手带货主播辛巴，个人投资者张晓双系辛选投资联合创始人。完成变更后，辛巴系将持股公司10%股份，成为公司第二大股东。辛巴年直播卖假燕窝名誉严重受损。两个公司模式可比性不强。
二、投资逻辑及可能的事件催化剂
1、投资逻辑
公司年发展规划两大部分，一是优化供应链服务，二是业务创新进*直播电商渠道（抖音、快手）。年7月2日，公司与西雅衣家商贸集团有限公司（以下简称“CA（中国）”）就其拥有的“CA”品牌在中国线上业务达成合作，并签订了《股东投资协议》。双方拟共同出资设立公司（以下简称“合资公司”）。合资公司注册资本为人民币万元，其中南极电商出资60万元，占注册资本60%；CA（中国）出资40万元，占注册资本40%，合资公司将享有CA商标在中国地区的线上商标使用权并成为“CA”品牌在中国区唯一的线上运营合作商。
公司与.1.27董事会会议通过《关于回购公司股份的方案》，回购总金额不低于3亿元、不超过5亿元人民币，回购价格不超过15元/股（含15元/股），用于股权激励或员工持股计划。截止年6月30日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份，已回购公司股份数量32,,股，占公司目前总股本1.32%，最高成交价为9.95元/股，最低成交价为7.93元/股，成交金额,,.01元（不含交易费用）。
（1）渠道好：年起依托品牌产品“低价、爆款”的属性，积极布局拼多多渠道，专门设计针对拼多多的渠道标牌，全年GMV超6亿。
（2）截止-03-31,泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选在十大流通股东中排第10名
截止-03-31,泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选持有.29万股(占总股本比例为：0.34%)
（3）品牌/专利/经营权多1、公司拥有“南极人”系列商标件（其中件已注册，件申请中），“Cartelo”（即卡帝乐）系列商标件（其中件已注册，65件申请中），“精典泰迪”系列商标82件（其中14件已注册，68件申请中），被许可使用帕兰朵系列商标9项；公司拥有发明专利2项、实用新型专利2项、外观设计专利25项，拥有的著作权合计21件。2、目前，LOGO品牌包括南极人系列品牌（南极人、南极人discover、南极人home）、卡帝乐鳄鱼、帕兰朵（代运营女装、童装、家纺、户外四个类目）；IP品牌包括精典泰迪等；个人品牌包括PONYTIMES、PONYCOLLETION、miyalife等。
（4）品类丰富：主品牌南极人GMV达67.92亿元，截至16年底，南极人品牌一级类目57个，二级类目个，相比年度分别增加37个、个，新增唐装、婚纱、3C数码、生活电器、餐饮具、家装等类目，在原有一级类目下拓展了移动电源、手机壳、毛绒玩具、取暖器、茶具等二级类目；卡帝乐鳄鱼GMV达3.79亿元，一级类目10个，二级类目个，包括男装、内衣、鞋品、箱包皮具、运动户外等。
三、风险点及不利因素（针对本票，非行业和大盘）
（1）消费者消费偏好变化
（2）渠道单一的风险，目前主要电商平台为阿里、京东、拼多多、唯品会等，公司主要的销售渠道为拼多多、阿里
（3）财务状况：现金流不好，应收账款大且周转率低
四、技术面情况
1、均线，支撑位及压力位（有无五线开花的情况）
年6月与年5月低点形成macd双底部结构，目前股价与6月28日放量涨停，价格从底部向上穿过所有均线并形成五线开花形态。
2、近期成交量，对手盘情况
3、其他
股东户数
声明:本