最近在网络上翻到一篇和南极电商相关的采访记录，被采访者是南极人官方旗舰店的运营方，采访时间大致应该是在年4月7日到11月11日之间的某一天。
这篇采访内容丰富，有价值的点很多，非常有助于外部投资者了解南极人共同体的具体运作情况，也让我在《南极电商：从业务分析到估值》一文中的一些疑惑得到了某种角度的解释。
我将由采访内容衍生出来的一些点先罗列出来，具体采访的内容粘贴在这之后。
衍生内容一基本可以确定当前南极人官方旗舰店的运营方就是在新三板上市的悦为电商。
悦为电商为南极人网店提供的是新型代运营模式，这种模式是以供应链为核心、由供货方（南极人的授权生产商）—委托方（南极人的授权经销商）—运营方（悦为电商）紧密合作的一件代发的新型模式。
这种模式可以快速扩充店铺品类，可以规避委托方库存的风险（库存大多都在供货方），可以提高委托方的资金使用效率，通过全方位的供应链服务可以提高店铺物流DSR[1]评分，目标是实现三方共赢，提高业务的稳定性。
悦为电商的控股股东和实际控制人是姚凌宇，于年3月到年5月任南极人（上海）股份有限公司营销总监；子公司上海骏然投资管理有限公司副总经理李毅于年3月至年3月任职于上海南极人纺织品有限公司市场部大区经理，于年4月至年3月任上海南极人青岛分公司副总经理，可以说悦为电商和南极电商渊源颇深。
悦为电商年营业收入万，其中运营南极人旗舰店收入万，占比55%。
悦为电商年营业收入万，其中运营南极人旗舰店收入万，占比66%。
悦为电商年中报显示，报告期内受疫情影响，公司代运营的南极人官方旗舰店GMV下降了20%以上，对公司的主营收入造成了一定的影响。
这一数据估计也让很多投资者对南极电商业绩下滑的判断增加了实实在在的证据。其实，南极电商年中报第8页已经告诉大家这个信息了，阿里渠道主营女士内衣/男士内衣/家居服的店铺二GMV同比下滑24.2%，下滑金额约1个亿，同样，我们也能看到阿里渠道主营女士内衣/男士内衣/家居服的店铺七GMV同比增长.55%，增长约1.3亿。整体来看，截止中报，在阿里平台，南极人优势品类“女士内衣/男士内衣/家居服”GMV为27.63亿元，去年同期GMV为23.29亿元，同比增加18.55%，市场占有率为7.82%，去年同期市场占有率为7.10%，依然位列行业第一。
在阿里平台，南极人优势品类GMV当前面临的主要问题是和往年相比增速下滑，增速下滑背后可能的原因大概有三个，一是平台MAU已经增长乏力，二可能是与阿里平台运营规则改变有关，三可能是刷单力度有所减弱。
根据悦为电商年报披露的信息，南极人官方旗舰店背后的委托方应该是上海伟宸品牌管理有限公司，该公司目前已经注销。
根据悦为电商年报披露的信息，南极人官方旗舰店背后的委托方是义乌首诺针织有限公司，成立于年1月31日。在年12月30日，南极人官方旗舰店店主由义乌首诺针织有限公司变更为义乌首诺电子商务有限公司，但实控人没变。
爱企查上披露了义乌首诺针织年年报数据：
总资产万，负债万，净资产万；主营业务收入6.93亿，净利润万。
高负债率背后很大一部分可能是欠授权生产商的应付账款，净利润率只有0.2%，不知道除了南极人官方旗舰店以外，这个企业是否还有其他业务。
假设6.93亿收入都来自南极人官方旗舰店，结合南极电商披露的其年12亿的GMV，我们可以算出南极人官方旗舰店年实际营收和GMV的比例为57.75%。
我们知道主流电商是根据以下公式计算GMV的：
GMV=销售额+取消订单金额+拒收订单金额+退货订单金额
因此，我们在看电商的GMV数据时应该知道以下两点：
?实际销售额是小于GMV数据的。?GMV数据除了包括上述取消、拒收、退货订单金额外，可能还包括一部分刷单金额。
就南极电商而言，外部投资者特别关心的GMV和货币化率数据，我认为这两个数据并不能真实反映南极电商的实际经营情况，3-5年的长期数据也仅仅是对南极电商生意情况的一个大致描绘。短期的GMV和货币化率数据，比如季度或半年度数据，有可能出现和南极电商业绩偏离比较大的情况，比如，假设年底南极电商“卖标”业务有7个亿的应收账款，年要花大力气把这些库存商标对应的商品卖出去，那么，年Q1可能出现GMV同比依然增长，但“卖标”业务营收同比不增长或下滑的情况，不应对年“卖标”业务营收增长抱有太大的期望。
从滞后的财报数据角度看，最理想的情况是，随着南极电商库存商标的逐渐消耗和某些新品类销售的逐渐增长，南极电商“卖标”业务销售额逐渐从低增长或小幅下滑恢复到正常增速，与此同时，伴随着“卖标”业务应收账款绝对额的减少或者应收占销售额的比例逐步减小，这种情况的出现，意味着南极人共同体的运营效率和效果在提升，竞争力进一步增强。
二南极电商给授权经销商比较大的自主权，基本是采用赛马模式放开销售端的竞争。
每一家店都在和平台上的其他同类商家在竞争，当然也包括南极人体系内的同类商家，考虑到南极人所授权的商品，竞争应该是惨烈的，好处是优胜劣汰，留下的应该是能力最强的一批经销商，竞争的背后也意味着很多南极人授权店铺可能会经常更换主人。
下面采访中的悦为电商应该是一个特列，一开始他自己也成为授权经销商运营网店卖货，包括北极绒、波司登、雪中飞、南极人等品牌，在运营网店的过程中慢慢向代运营转型，最后把自己的授权店转给了他的朋友，完成向代运营业务的彻底转型。
授权网店的营销成本是网店自己负责，南极电商不管。
采访内容Q1：官方旗舰店经营状况？
A1：我今年至少做12个亿，我们去年年底的时候跟南极人定的目标是7个亿，我们自己内部定的目标10个亿，然后过了春节我们发现今年应该轻松可以突破12个亿。我去年是6月份是做一个亿，今年是50天；去年10月份做2个亿，今年是98天（4月7号），并且每天现在是-万的销售，是这个店是去年同期三倍。如果按照3倍增速，我们今年应该是15.9亿，但是我再打个折，万一在什么时候增速没那么快，双11我们去年是一个亿，今年我估计能做到两个亿，双11我在控制它，希望双11当天销售占比尽可能不要超过20%，不然的卖了之后，售后压力、发货压力，库存压力都很大，最好是把销售做在日常平销，不要靠这种打活动做，要健康。
Q2：官方旗舰店年GMV5.3亿元，这5.3个亿的GMV(成交总额)有多少品类，分别的占比和增速是多少？
A2：年袜子做了一个亿，那男女内裤两个亿，保暖内衣一个多亿，剩下就是家居服这些东西。今年预测，袜子可以做到3个亿，男女内裤可以做到4个亿以上，保暖内衣2个多亿，然后家居服、打底裤，打底裤今年可能有一个亿，去年才一千多万。今年我们又把童装、男装、女装做尝试价格，为了明年做布局，所以童装、男装、女装今年每个品牌做个两三千万就可以了。今年布局好了，明年一个品类可能又是一两个亿的增长。
Q3：我们袜子卖这么多，那袜子的全网总规模大概有多少？天花板多大？
A3：我们几年前统计过，三年前就应该有多个亿，就是袜子增速都很快了，基本上跟天猫大盘走，每年30%多增长，我看完亿我就不看了，亿当中我抢他10%就够了。
Q4：南极人总的GMV是如何制定的？
A4：他应该是按照自己的大目标分解的。他去年给我定了3.5个亿的目标，没想到我干了5.3个亿。今年定7个亿，我看至少12亿能做到。
Q5：退货之后还算在GMV里吗？
A5：算，我们店铺现在的退货率4%-5%。我们退货率在下降，前几年是10%。退货之后还能二次销售，重新整理一下就好。
Q6：今年扩张的变化？
A6：以前是品类扩充，比方说我在内衣以外加个家居服加一个什么母婴加一个鞋，但是今年最明显的是，同一品类的品种扩充，就比方说袜子，去年是有3款爆款，今年现在我有9款，我未来可能20款，光是袜子，可能有20款爆款，那袜子我今天能做3个亿，男女内裤今年就可能做到4个多亿。比如今年我加了一些抗菌的、夏季网孔、高端棉等，短裤往上扩充品种。
Q7：有没有发现淘宝规则的变化？
A7：这几年我们观察到有一个变化，就是多品类的店成长得越来越快，单品类的店成长有限。多品类的店基本都是两倍以上的成长，我觉得这和整个平台的规则有关，平台的流量增长已经没有那么快了，像天猫，已经六个多亿流量了，所以天猫现在要的是一个人进店能有复购，可能往这个方向倾斜了。所以我们认为极致爆款天猫其实不推了，推的是你店铺多款，多频率。多款的店铺在里面能产生复购，而你只有一款爆款，他认为不产生复购，所以他的权限会降掉。南极人今年好像同期也是50%-60%的增长。我们官方旗舰店现在是3倍的增长，我们品类多，我们跑的比南极人的大盘快，但是南极人跑赢了天猫的大盘。
今年我们官方旗舰店增长这么快，我们自己也没想到。我们分析原因，一个店铺品类越全，他给你权重越高，当然这是我们猜测的，平台的规则我们也不知道；另一个，我们产品的品质和价格不断提升，迎合了电商购买人群的变化趋势。以女内裤为例，原来我们卖的最好的是29的，今年是59的。
Q8：我们现在的竞争对手主要是南极人体系内的店铺吗？
A8：我竞争已经不考虑南极人体系内的。事实上淘宝上买东西，一定要买南极人的不多，一般人会搜一个袜子。天猫几年前做了一个“千人千面”，每个人搜袜子，搜出来都不一样的。比如你经常搜、买块钱的袜子，他给你推的都是这个价位的。你经常搜、买纯棉的，他给你推纯棉的比较多。通过关键词来竞争。通过我某些品类来占据关键词，就你搜这个词我能出来。你搜另外一个词，可能别人出来。我竞争不考虑南极人体系内的，我卖49的袜子，我就考虑这个价位的竞争对手。南极人的消费对象主要是18-24岁。这部分人最